ABD Borcunda Savaş Sonrası Rekor
ABD kamu borcunun gayrisafi yurt içi hasılaya oranı, 2026 yılı birinci çeyreği itibarıyla yüzde 100’e yakın seyredeek İkinci Dünya Savaşı sonrası dönemin en yüksek seviyesine ulaştı. OMB, Hazine Bakanlığı ve BEA verilerine dayanan bu tablo, ABD’nin borçlanma profilinin yapısal bir dönüşüm geçirdiğine işaret ediyor.
Uzun Vadeli Tırmanışın Anatomisi
Kamu borcunun GSYH’ye oranı 1940’ların başında yüzde 40 düzeyindeyken savaş harcamalarının etkisiyle 1945-46’da yüzde 100’ün üzerine çıkmıştı. Savaş sonrası ekonomik büyüme ve mali disiplin bu oranı 1970’lerin ortasında yüzde 25’in altına indirdi. 2008 küresel finans krizi ardından yüzde 30-40 bandından hızla yükselen oran, 2020 pandemisiyle birlikte yüzde 100 eşiğine yaklaştı ve 2026’ya bu seviyede taşındı.
Küresel Piyasalara Yansıması
Borç stokunu finanse etmek için gereken tahvil ihraçları, uzun vadeli ABD Hazine faizlerini yukarı baskılıyor. Artan borç servis maliyetleri bütçe esnekliğini daraltırken yüksek risk primleri küresel piyasalarda oynaklığın yüksek kalmasına zemin hazırlıyor. Piyasalar maliye politikasının sürdürülebilirliğini ve borç tavanı müzakerelerini yakından izlemeyi sürdürüyor.
