105,5 Milyon Dolarlık Jeotermal Satın Alma Tamamlandı
Margün Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş., Bilecik Demir Çelik San. ve Tic. A.Ş. (%85) ile Osm Grup Enerji Mühendislik İnşaat A.Ş.’den (%15) Hez Enerji İnşaat San. ve Tic. A.Ş.’nin tüm hisselerini 105,5 milyon dolar (yaklaşık 5,09 milyar TL) bedelle peşin olarak satın aldı. Hisse devri 3 Eylül 2026 tarihinde tamamlandı. Satın alınan şirket, Aydın’ın Germencik ilçesinde faaliyet gösteren ve Kasım 2024’te işletmeye alınan 24 MWm kurulu güçteki HEZ MORALI JES-1 jeotermal enerji santralini bünyesinde barındırıyor.
Finansal Projeksiyonlar ve YEKDEM Güvencesi
Santral, 5346 sayılı Yenilenebilir Enerji Kanunu (YEKDEM) kapsamında 15 yıllık devlet alım garantisine sahip. İlk 5 yılda yerli aksam katkısıyla birlikte yaklaşık 12,50 USD cent/kWh, kalan 10 yılda ise yaklaşık 10,50 USD cent/kWh fiyatla satış yapılacak. Yıllık beklenen brüt üretim yaklaşık 200,6 milyon kWh olarak öngörülüyor. Buna göre ilk 5 yıllık dönemde yıllık yaklaşık 16,4 milyon dolar gelir ve 13,5 milyon dolar FAVÖK hedefleniyor. 6-15. yıllar arasında bu rakamlar sırasıyla yaklaşık 14,8 milyon dolar ve 11,7 milyon dolara geriliyor. YEKDEM süresi boyunca toplam beklenen gelir 215,5 milyon dolar, toplam FAVÖK ise 172,8 milyon dolar olarak açıklandı. İşlem bedeli olan 105,5 milyon dolara karşın değerleme raporunun sonucu 131,2 milyon dolar olarak belirlenmişti; bu oran satın almanın değerleme altında gerçekleştiğine işaret ediyor.
Stratejik Kapsam ve Bilanço Etkisi
Satın alma kapsamında Denizli Sarayköy, Denizli Buldan ve Manisa Alaşehir olmak üzere 3 adet ek ruhsat sahasının da devri gerçekleşecek. İşlem bedeli, şirketin son yıllık hasılatının yaklaşık 3,7 katına denk geliyor; aktif toplamına oranı ise yüzde 16,45 olarak hesaplanmış. Satın almanın 1 Ocak 2026 itibarıyla gelir ve giderleriyle birlikte konsolidasyona dahil edileceği belirtildi. Şirket, 2025 yılında 12 MWm kapasiteli başka bir yatırım gerçekleştirdiğini de açıklamasında paylaştı; bu satın alma ise portföy büyüklüğünü kayda değer ölçüde artırıyor.
