Satış İşleminin Detayları
Koç Holding, Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (Tüpraş) bünyesindeki 11.000.000 TL nominal değerli hissesini 1 TL nominal değerli her pay için 384,50 TL fiyat üzerinden sattı. Takası 7 Eylül 2026’da tamamlanan işlemde aynı zamanda Koç Holding’in dolaylı ana ortağı Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş. de elindeki 5.019.979 TL nominal değerli Tüpraş hissesini aynı fiyattan elden çıkardı. İki işlemin toplam nominal büyüklüğü 16.019.979 TL oldu.
Ortaklık Yapısındaki Değişim
Satış öncesinde Koç Holding’in Tüpraş sermayesindeki doğrudan pay oranı %4,27 iken işlem sonrasında bu oran %3,70’e geriledi. Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş.’nin doğrudan Tüpraş payı ise sıfırlandı. Buna karşın Koç Holding ile bağlı ortaklığı Enerji Yatırımları A.Ş.’nin Tüpraş’taki toplam doğrudan pay sahipliği %50,1 düzeyinde kaldı; şirket, yönetim kontrolünü koruduğunu açıkça vurguladı.
Stratejik Okuma
Söz konusu satış, Koç Holding’in Tüpraş üzerindeki operasyonel kontrolünü değiştirmiyor; ancak doğrudan hisse ağırlığını bir miktar azaltıyor. 384,50 TL işlem fiyatı, Eylül 2026 piyasa koşullarındaki değerleme seviyesine ilişkin somut bir referans noktası sunuyor. Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş.’nin payını tamamen sıfırlaması ise grup içi ortaklık yapısının sadeleştirildiğine işaret ediyor. Yönetim kontrolünün %50,1’de tutulması, Koç Grubu’nun Tüpraş’ı stratejik bir varlık olarak portföyünde tutmayı sürdürdüğünü gösteriyor.
