Oaktree Capital Management Eş Başkanı Howard Marks, yapay zekâ yatırımlarının hisse piyasasında balon oluşturduğunun henüz kesinleşmediğini düşünüyor. Marks’a göre balonların temel özellikleri aşırı iyimserlik, ölçüsüz risk alma ve tehlikelerin görmezden gelinmesi. Balon tartışmalarının yaygınlığı ise yatırımcıların risklerin farkında olduğunu gösteriyor.
Bloomberg HT’nin aktardığına göre Ray Dalio ve Michael Novogratz aşırı değerlemelere dikkat çekerken, S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerinin ileriye dönük fiyat/kazanç oranları güçlü kâr artışı beklentileriyle bu yıl geriledi. Buna karşılık yüksek borçluluk, yapay zekâ yatırımlarının finansmanında şirketlerin birbirini desteklemesi ve kazançların az sayıda büyük teknoloji şirketinde yoğunlaşması endişe yaratıyor. Nvidia, Apple ve Microsoft, S&P 500’ün yaklaşık yüzde 21’ini oluşturuyor.
Hisse değerlemelerini geçmiş 10 yıllık enflasyondan arındırılmış kârlara göre ölçen Shiller F/K oranı yaklaşık 41 seviyesinde; oran 1999’da 44’e ulaşmıştı. Marks, yeterince çok yatırımcının olası bir balondan temkinli biçimde söz etmesi hâlinde, balon oluşmuş olsa bile daha sınırlı kalabileceğini belirtti.
