Fed’in Stres Testi Reformunun Kapsamı
ABD Merkez Bankası, büyük bankalara uyguladığı stres testlerini köklü biçimde yeniden düzenledi. Nihai hale getirilen iki ayrı düzenlemeyle hem test sürecinin şeffaflığı artırılıyor hem de stres sermaye tamponu gerekliliklerinin hesaplanma yöntemi değiştiriliyor. Fed’in öngörüsüne göre bu değişiklikler, sermaye gerekliliklerindeki yıldan yıla oynaklığı yaklaşık yüzde 50 oranında düşürecek.
Değişikliklerin Teknik İçeriği
İlk düzenleme kapsamında Fed Yönetim Kurulu, stres testi senaryoları ve önemli model değişiklikleri için artık her yıl kamuoyundan görüş almak zorunda olacak. Varsayımsal senaryoların çerçevesi güncellendi; 2027 stres testinde kullanılacak modeller belirlendi. Büyük işlem portföylerine sahip bankalar, küresel piyasa şoku bileşeni kapsamında artık yılda iki ayrı şoka tabi tutulacak ve en yüksek zararı yaratan şok sermaye hesaplamalarında esas alınacak. İkinci düzenlemeyle, iki ardışık yılda da stres testine giren bankalar için son iki yılın ortalamasının alınması zorunlu hale getirildi. Bu ortalama yöntemi 2028’de devreye girecek; hesaplamalarda yalnızca kamuoyuna sunulmuş modeller kullanılacak.
Bankacılık Sektörüne Etkisi
Fed, toplam sermaye gereklilikleri üzerinde anlamlı bir değişiklik öngörmüyor. Reformun asıl amacı, bankaların her yıl stres testinden çıkan sonuca göre sermaye planlarını sert biçimde yeniden şekillendirmek zorunda kalmasının önüne geçmek. Özellikle Goldman Sachs ve JPMorgan gibi büyük işlem portföylerine sahip bankalar, iki ayrı küresel piyasa şoku bileşeniyle test edilecek; ancak ortalama yöntemi bu kurumlar için yıldan yıla sermaye dalgalanmasını sınırlayacak. Düzenleyici belirsizliğin azalması, büyük bankaların temettü ve hisse geri alım planlarını daha öngörülebilir biçimde yapmalarına zemin hazırlayabilir.
