Bank KB Indonesia, Endonezya’dan bir şirket tarafından yapılması planlanan dolar cinsi tahvil ihracını erteledi. Endeks sağlayıcısı MSCI’ın 15 Ekim’de Endonezya hisse senetlerini gelişmekte olan ülke statüsünden çıkarma tehdidinden bu yana bu, ülkeden şirket borçlanma kağıtları piyasasında gerçekleşecek ilk dolar cinsi ihraçtı. Banka, satışı piyasadaki dalgalanma gerekçesiyle erteledi ve ilerleyen bir aşamada piyasayı yeniden değerlendirebileceğini belirtti.
Tahvil üç yıl vadeli ve Fitch’ten BBB notu bekleniyordu; bu, yatırım yapılabilir en düşük ikinci nottur. Pazarlama pazartesi günü başlamıştı. İlk fiyatlama ABD Hazine tahvillerinin yaklaşık 275 baz puan üzerindeydi. Bu, bu yıl yatırım yapılabilir bir tahvil için piyasadaki en geniş primlerden biri. Benzer nottaki Asyalı şirket tahvilleri için seviye yaklaşık 120 baz puan. KB Bank’ın üçte ikisi, daha yüksek notlu Güney Koreli Kookmin Bank’a ait.
Dünya genelinde şirket tahvillerinin getiri primleri 17 ayın en yüksek seviyesinde. Yapay zeka finansmanına ilişkin endişeler ve hükümetlerin mali zorlukları risk iştahını zayıflatıyor. Moody’s ve Fitch, politika güvenilirliği ve yönetişim endişeleri nedeniyle Endonezya’nın kredi notu görünümünü bu yılın başında düşürmüştü. Nomura Asya kredi masası başkanı Nicholas Yap, makul finansal temelleri olan devlete ait ihraççıların dolar tahvil piyasasına erişmeye devam edebileceğini, ancak yatırımcılara normalden daha yüksek yeni ihraç primi sunmak zorunda kalabileceklerini söyledi. Yap, KB Bank’ın ihracını engelleyen etkenlerin kuruma özgü olabileceğini de ekledi: küçük ölçek, zayıf tek başına finansal temel ve ay sonundan önce ihraç etme acelesi.
