Borç Yapılandırması ve İş Modeli
Vestel Elektronik, 2029 vadeli tahvilleri için alacaklarda %45 kesinti veya vadeyi altı yıl uzatma seçeneklerine onay isterken iş modelini de gözden geçiriyor. CEO Gökhan Sığın, 22 Ekim’deki röportajında yapılandırmanın, yurt dışı rekabet ve Türkiye’deki yüksek maliyetler karşısında şirkete zaman kazandırmayı amaçladığını söyledi. Sığın, “Eski koşulların geri döneceğini varsaymıyoruz” dedi.
Vestel, operasyonlarını sadeleştirmeye, sabit maliyetlerini azaltmaya ve fabrikalarında verimliliği artırmaya çalışıyor. Şirket, Türkiye’de kendi markasıyla satışlarını artırmayı ve yurt dışındaki müşterileri için üretimi sürdürmeyi planlıyor. Ağır elektrikli araçlara yönelik şarj teknolojisi geliştiriyor; enerji depolama ve ABD beyaz eşya pazarında da büyümeyi hedefliyor.
Bankalarla Görüşmeler Sürüyor
Vestel, yurt içi borçlarını yeniden yapılandırmak için Türk bankalarından oluşan bir konsorsiyumla ayrıca görüşüyor. Şirket, anapara ve faiz ödemelerinde iki yıllık ödemesiz dönem ile 2041 nihai vade talep ediyor. Sığın, görüşmelerin yapıcı ilerlediğini söyledi ancak takvim vermedi. Vestel, Eurobond anlaşmasını 15 Kasım’daki kupon ödemesinden önce tamamlamayı hedefliyor.
Şirket, 2024’ten 2026’nın ikinci çeyreğine kadar üst üste 10 çeyrek zarar açıkladı. 2029 vadeli 500 milyon dolarlık tahvilleri dolar başına yaklaşık 25 sentten işlem görüyor. Vestel hisseleri 2026’da %45 gerileyerek 2020’den bu yana en düşük seviyesine indi.
Tahvil sahipleri, görüşmeler sürerken belirli temerrüt hallerinden geçici olarak feragat etmeyi ve bazı taahhütleri askıya almayı kabul etti. Moody’s, 2 Ekim’de Vestel’in kurumsal aile notunu Caa3’ten Ca’ya, 2029 vadeli tahvillerinin notunu C’ye indirdi. Sığın, personel değişikliklerini doğruladı ancak sayı vermedi; şu anda fabrika kapatma veya büyük ölçekli konsolidasyon planı bulunmadığını söyledi.
