Faiz Kararı ve Karar Metni
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, 10 Eylül 2026 tarihli toplantısında politika faizini piyasa beklentileriyle örtüşerek yüzde 37’de sabit tuttu. Gecelik borç verme faizi yüzde 40, gecelik borçlanma faizi ise yüzde 35,5 olarak korundu. Karar metninde aylık dalgalanmalara karşın enflasyonun ana eğiliminin gerilediği vurgulandı; iç talepteki zayıf seyir ve arz şoklarının fiyatlara sınırlı yansıması da olumlu işaretler arasında sayıldı. Bununla birlikte kurul, jeopolitik gelişmelerin enerji fiyatları üzerinden enflasyon görünümüne yukarı yönlü risk oluşturduğunu açıkça belirtti.
Dezenflasyon Süreci ve Riskler
Merkez Bankası, sıkı para politikası duruşunun talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini desteklemeye devam edeceğini yineledi. Kurul, politika faizine ilişkin adımların enflasyon gerçekleşmeleri ve ana eğilim gözetilerek toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleneceğini vurguladı. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması halinde para politikasının sıkılaştırılacağı mesajı da metinde yer aldı. Türkiye’nin ağustos ayı tüketici enflasyonu üçüncü ay üst üste gerileyerek temmuzun yüzde 31,8 seviyesinden yüzde 31,5’e indi.
Yıl Sonu İndirim Senaryoları
Yılın son iki PPK toplantısı Ekim ve Aralık aylarında gerçekleşecek. Morgan Stanley ve JPMorgan, her iki toplantıda 100’er baz puan indirim öngörürken BofA, Ekim’de 100 baz puanlık bir adımla politika faizinin yılı yüzde 36’da kapatacağını tahmin ediyor. Bloomberg Economics, büyüme endişelerinin öne çıkmasıyla birlikte indirim döngüsünün son çeyrekte başlayacağını ve faizin yıl sonunda yüzde 35’e ineceğini öngörüyor. Goldman Sachs ise faizin yıl sonuna dek yüzde 37’de kalacağı görüşünü koruyor. Merkez Bankası’nın sıkı duruşu ve toplantı bazlı yaklaşım vurgusu, piyasaların önümüzdeki aylardaki açıklamalara olan duyarlılığını yüksek tutmaya devam edecek.
