Tasfiye Çerçevesi ve Kapsam
Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararıyla tasfiyesine hükmedilen yatırım fonlarına ilişkin kanun teklifi taslağı Türkiye Büyük Millet Meclisi’ne sunuluyor. Bloomberg HT’nin gördüğü taslak; fon malvarlığından hukuka aykırı biçimde çıkarılan değerlerin geri kazanılmasını, sorumlulardan tahsilat yapılmasını ve elde edilen kaynakların fon pay sahiplerine dağıtılmasını yasal güvence altına alıyor. Teklif, kapsamdaki spesifik fonlar için geçerli olup genel bir tasfiye rejimi oluşturmuyor.
Net Yatırım Tutarı ve Ara Ödeme Hesabı
Fon malvarlığının tüm yatırımcılara tam ödeme yapmaya yetmediği durumlarda, ödemelere esas alınacak “net yatırım tutarı” Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından hesaplanacak. Bu hesaplamada yatırımcının fona yaptığı nakit giriş ve çıkışlar, TÜİK tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile yurt içi üretici fiyat endeksinin (Yİ-ÜFE) aritmetik ortalamasıyla güncellenerek “ilk giren ilk çıkar” esasıyla netleştirilecek. Nakit oluşmayan fonlarda ise bu enflasyon endekslenmesi uygulanmayacak; yatırımcının anaparası yalnızca tasfiye tarihine kadar TÜFE ve Yİ-ÜFE ortalamasıyla güncellenecek.
Tasfiye malvarlığından yapılacak ara ödemeler net yatırım tutarı 1 milyon TL altında olanlara tutarın tamamı, 1 milyon TL ve üzerinde olanlara ise en fazla 1 milyon TL olarak sınırlandırılıyor. Ara ödemelere ayrıca enflasyon endekslenmesi uygulanmayacak ve bu ödeme, para piyasası fonları hariç, tasfiye kararı tarihindeki toplam katılma payı değerini aşamayacak. Dağıtılabilir nakdin yetersiz kalması halinde mevcut tutar yatırımcılar arasında oranlanarak paylaştırılacak.
Yaptırımlar ve Geri Kazanım Mekanizması
Tasfiye işlemleri SPK’nın gözetiminde görevlendirilen bankalar ve kurumlar tarafından yürütülecek; MKK, Takasbank ve TEFAS kayıtları mutabık hale getirilerek hak sahipleri belirlenecek. Manipülasyon veya piyasa dolandırıcılığına karıştığı SPK tarafından tespit edilen kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak. Bunun yanı sıra gerçeğe aykırı değerlerden haksız kazanç sağlayan kişilerin, emsal getiriyi aşan kısımları isteğe bağlı olarak iade etmelerine imkan tanınıyor. Emsal getiri, aynı yatırım stratejisi kategorisindeki fonların yıllık ortalama getirisine göre SPK tarafından belirlenecek yöntemle hesaplanacak.
