Açık Beklentinin Yüzde 18 Üzerinde Geldi
ABD’nin Temmuz ayı ürün ticaret açığı, bir önceki aya göre yüzde 17,2 artarak 118,8 milyar dolara yükseldi ve Mart 2025’ten bu yana en yüksek düzeye ulaştı. Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin medyan tahmini 100,5 milyar dolardı; açıklanan rakam bu tahmini yaklaşık 18 milyar dolar aştı. Artışın temel kaynağı, bilgisayar ve aksesuarları, yarı iletkenler ile telekomünikasyon ekipmanlarını kapsayan sermaye ürünleri ithalatında 1993’ten bu yana görülen en büyük aylık sıçrama oldu. Toplam ürün ithalatı yüzde 3,7 artarken ihracat yüzde 2,9 geriledi.
Yapay Zeka Ekipmanı ve Stok Birikimi Belirleyici Oldu
Yapay zeka altyapısına yönelik ekipman ithalatının güçlü seyri, sermaye malları kategorisindeki ani yükselişin arkasındaki yapısal unsurlardan biri olarak öne çıkıyor. Öte yandan Amerikan şirketleri, değişken gümrük vergisi ortamına karşı ürün ve hammadde stoklamayı sürdürdü; bu durum son aylarda ticaret açığında gözlemlenen dalgalanmanın temel nedeni olmaya devam ediyor. İran savaşının küresel enerji piyasalarındaki yansıması ise ABD petrol ürünlerine yönelik talebi artırıyor; ancak Temmuz’da ham petrol ve rafine ürünleri kapsayan endüstriyel tedarik malzemelerinin hem ithalatı hem ihracatı geriledi. Parasal olmayan altın da bu kategoride yer alıyor ve geçtiğimiz yıl boyunca dalgalanmaları besleyen kalem olmayı sürdürüyor.
Stok Verileri Talep Görünümüne İşaret Ediyor
Perakende stoklar Temmuz’da yüzde 0,7, toptan stoklar ise yüzde 1,3 arttı. Tüketim ürünleri ithalatı sınırlı bir yükseliş gösterirken diğer kategorilerde ithalat düştü. Stok birikimindeki artış, şirketlerin gümrük belirsizliği ve tedarik zinciri risklerine karşı ihtiyati pozisyon almayı sürdürdüğüne işaret ediyor. Bu tablo, ticaret dengesinin önümüzdeki aylarda tarife düzenlemelerinin seyrini ve yapay zeka yatırım döngüsünü yakından izleyeceğini gösteriyor.
