Büyüme ve Üretim
Bundesbank, Alman ekonomisinin bahardaki yüzde 0,3’lük büyümenin ardından Temmuz-Eylül döneminde geçici olarak durakladığını bildirdi. Banka, Ren Nehri’ndeki düşük su seviyeleri, yüksek enerji fiyatları ve akaryakıt indirimlerine bağlı özel etkileri duraklamanın nedenleri arasında saydı.
Yüksek enerji maliyetleri hanehalkının satın alma gücünü baskıladı; özel tüketim üçüncü çeyrekte büyümeye belirgin katkı sağlamadı. Sanayi üretimi ağustosta özellikle otomotiv sektöründe zayıfladı. Fabrika tatillerinin bu yıl ağustosa denk gelmesi de üretimi olumsuz etkiledi.
Ren Nehri başta olmak üzere su yollarındaki lojistik kısıtlamalar, petrol rafinasyonu ve kimya sektörlerinde taşımacılığı zorlaştırıp maliyetleri artırdı. Bundesbank, iç su yolu taşımacılığındaki aksamaları dış ticaretteki belirgin zayıflamanın temel nedenlerinden biri olarak gösterdi.
Enflasyon ve Son Çeyrek
Enflasyon eylülde yüzde 3,3 ile son 3 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bundesbank, Orta Doğu’daki krizin tetiklediği petrol şokunun ardından enflasyonun gelecek aylarda da yüksek seyredeceğini öngörüyor. Banka, enerji maliyetlerinin sanayi ürünleri, gıda ve hizmetler üzerindeki dolaylı etkilerinin belirginleşmesini bekliyor.
Bundesbank, ekonomik çıktının dördüncü çeyrekte yeniden belirgin biçimde artabileceğini, kalıcı toparlanmanın ise Orta Doğu’daki gelişmelere bağlı olduğunu belirtti. Banka, akaryakıt indiriminin sona ermesinin ve 2027 başında yürürlüğe girecek sağlık reformunun ilaç ile hastane hizmetlerindeki katkı paylarını artırmasının enflasyonu yeniden yükselteceği uyarısında bulundu.
