Çekirdek PCE Beklentinin Altında, Harcamalar Güçlü
ABD’de Fed’in birincil enflasyon ölçütü olan çekirdek PCE fiyat endeksi, Ağustos ayında aylık yüzde 0,2, yıllık bazda yüzde 3 arttı. Her iki gösterge de beklentilerin altında kaldı; piyasalar aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,3 artış öngörüyordu. Geniş kapsamlı PCE endeksi ise aylık yüzde 0,3 artışla tahminlere paralel geldi.
Reel Harcamalarda 17 Aylık Zirve
Enflasyondan arındırılmış kişisel harcamalar Ağustos’ta bir önceki aya kıyasla yüzde 0,6 yükseldi. Bu, Mart 2025’ten bu yana kaydedilen en güçlü aylık artış. Motorlu taşıt, mobilya ve giyim harcamalarındaki artış, yüksek benzin fiyatlarına ve genel maliyet baskısına rağmen tüketici talebinin sürdüğünü gösteriyor. İstikrarlı işgücü piyasası ve borsa performansı bu tabloyu destekleyen başlıca etkenler.
Fed İçin Faiz Kararında İkili Sinyal
Fed, üç yıl aradan sonra bu ay faiz artışına giderek yeni bir sıkılaştırma döngüsü başlattı. Çekirdek PCE’nin beklentilerin altında gelmesi, faiz artışlarının hızını frenleme ihtimalini güçlendiriyor; ancak reel harcamalardaki ivmelenme enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskının henüz sona ermediğine işaret ediyor. Fed yetkililerinin, bir sonraki faiz kararını değerlendirirken bu iki veriyi birlikte ele alması bekleniyor.
