Beklentilerle Örtüşen Artış
Güney Afrika Merkez Bankası (SARB), Eylül 2026’daki toplantısında gösterge faiz oranını 25 baz puan artırarak yüzde 7,25’e taşıdı. Altı üyeli para politikası komitesinin oybirliğiyle aldığı karar, Bloomberg anketine katılan 22 ekonomistten 19’unun tahminini karşıladı. Üç ekonomist faizlerin sabit kalacağını öngörmüştü. SARB, bu yıl ikinci kez borçlanma maliyetlerini artırmış oldu.
Enflasyon Görünümü ve Küresel Bağlam
Merkez Bankası Başkanı Lesetja Kganyago, enflasyonun yüzde 3 hedefine geri dönmesini öncelikli görev olarak tanımladı. Yurt içinde yıllık enflasyon Ağustos’ta yüzde 4,3’ten yüzde 4,4’e yükseldi. SARB’ın üç aylık modellerine göre enflasyon bu yıl yüzde 4,4’e, 2027’de ise yüzde 4’e çıkacak — her iki rakam da önceki tahminlerin üzerinde. Petrol fiyat tahmini 2026 için 82 dolardan 90 dolara, 2027 için 75 dolardan 80 dolara revize edildi. Küresel ölçekte Brent ham petrol bu yıl yaklaşık yüzde 37 değer kazandı. Karar, Fed, Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası’nın Eylül ayında attığı adımlarla eş zamanlı geldi.
Piyasa ve Analist Değerlendirmesi
Citigroup’un Güney Afrika ekonomisti Gina Schoeman, açıklamayı oybirliği ve “şahin ton” açısından öne çıkan bir mesaj olarak nitelendirdi. Schoeman’a göre SARB yalnızca yakıt kaynaklı arz şoklarını değil, hizmetler enflasyonunun yüksek ve kalıcı seyredebileceğine ilişkin riskleri de vurguladı. Bu çerçevede SARB’ın önümüzdeki dönemde temkinli sıkılaştırma eğilimini sürdürebileceği görülüyor; ancak Başkan Kganyago yüksek belirsizlik ortamında ölçülü bir yaklaşım benimseyen bir dil kullandı.
