Endekste İkili Tablo
TCMB’nin Eylül ayı verileri, reel kesim güvenine ilişkin birbirinden ayrışan iki tablo ortaya koydu. Mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi bir önceki aya göre 0,1 puan yükselerek 102,5 olurken, mevsimsel etkiler temizlenmemiş endeks 0,8 puan gerileyerek 102,0 seviyesine indi. Haber başlığına yansıyan düşüş, mevsimsellikten arındırılmamış seriyi esas almaktadır.
Endeksi Hareket Ettiren Alt Kalemler
Alt endeksler ayrıştığında tablo karmaşıklaşıyor. Genel gidişat algısı, mevcut toplam sipariş miktarı, gelecek üç aya yönelik toplam istihdam beklentisi ve son üç aydaki sipariş hacmine ilişkin değerlendirmeler endeksi yukarı taşıdı. Buna karşın gelecek üç aydaki ihracat sipariş beklentisi, mevcut mamul mal stoku, sabit sermaye yatırım harcaması ve gelecek üç aydaki üretim hacmi beklentisi endeks üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu. İhracat siparişleri ile yatırım harcaması kalemlerindeki zayıflık, orta vadeli büyüme görünümü açısından izlenmeye değer bir sinyal niteliği taşıyor.
Kapasite Kullanımı İki Aylık Aranın Ardından Yükseldi
İmalat sanayiinde mevsimsel etkilerden arındırılmış Kapasite Kullanım Oranı (KKO) bir önceki aya göre 0,6 puan artarak yüzde 74,1’e ulaştı. Mevsimsellikten arındırılmamış KKO da 0,7 puan yükselerek yüzde 74,2 oldu. Her iki seri de iki aylık gerilemenin ardından Eylül’de toparlandı; ancak oran tarihsel ortalamalarla kıyaslandığında hâlâ sınırlı bir seviyede seyrediyor. KKO’nun 74 seviyesinde kalması, üretim kapasitesinin tamamının kullanılmadığına ve talep tarafında henüz tam bir ivmelenme yaşanmadığına işaret ediyor.
