NAD’ın İki Katı Aşıldı
Garanti Yatırım Ortaklığı A.Ş. hissesi, 10 Eylül 2026 tarihinde Borsa İstanbul’da oluşan ağırlıklı ortalama fiyatın pay başına net aktif değerinin (NAD) iki katını aşması nedeniyle Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği (III-48.5) 36. Madde 2. fıkrası uyarınca kamuya bildirim yükümlülüğü doğdu. Şirketin portföy değer tablosuna göre pay başına NAD 2,0550 TL olarak hesaplandı; bu eşiğin iki katı olan yaklaşık 4,11 TL seviyesi borsada gerçekleşen işlem fiyatının üzerinde kalındığını teyit ediyor.
Portföy Yapısı ve Varlık Dağılımı
10 Eylül 2026 itibarıyla şirketin toplam portföy değeri 83,36 milyon TL, fon toplam değeri ise 77,06 milyon TL olarak açıklandı. Portföyün yüzde 80,45’i repo ve teminat dahil diğer menkul kıymetlerden oluşurken, hisse senedi ve fon grubunun ağırlığı yüzde 19,55 düzeyinde kaldı. Repo/ters repo kalemi tek başına 63,06 milyon TL rayiç değerle portföyün baskın unsuru konumunda. Hisse senedi tarafında ise yabancı fon ağırlığı 8,99 milyon TL ile öne çıkıyor. Vadeli işlem tarafında F_XAUTRYM1026 (altın vadeli sözleşmesi) üzerinde 1.997 adet pozisyon tutulmakta; bu pozisyonların toplam değeri yaklaşık 14,19 milyon TL olarak kayıtlara geçti. Borçlar kalemi 8,79 milyon TL ile portföy büyüklüğünün yüzde 11,41’ine denk geliyor.
Yatırımcı İçin Ne Anlama Geliyor
Menkul kıymet yatırım ortaklıkları için NAD’ın iki katının aşılması, piyasa fiyatının iskonto değil belirgin bir primle işlem gördüğüne işaret eder. Bu durum, portföyün gerçek değerinin çok üzerinde ödeme yapıldığı anlamına geldiğinden söz konusu tebliğ maddesi uyarınca zorunlu bildirim yapılması öngörülmüştür. Portföyün büyük bölümü likit ve sabit getirili enstrümanlarda tutulurken altın vadeli sözleşmelerindeki pozisyon, şirketin emtia bazlı getiri arayışında olduğunu gösteriyor. Yüksek prim seviyeleri mevcut koşullarda sürdürülürse tebliğin diğer maddeleri kapsamında ilave yükümlülükler gündeme gelebilir.
