Enflasyonun Ana Eğilimi Geriliyor
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 10 Eylül tarihli Para Politikası Kurulu toplantısının özetini 17 Eylül 2026’da yayımladı. TCMB, aylık dalgalanmalara karşın son dönem enflasyon gerçekleşmeleri ve öncü göstergelerin enflasyonun ana eğiliminin gerilediğine işaret ettiğini açıkladı. Eylül ayında hem temel mal grubunda ılımlı seyrin süreceği hem de gıda grubunda, başta taze meyve ve sebze kaynaklı, yıllık enflasyonun belirgin biçimde düşeceği tahmin ediliyor.
Baz Etkisi ve Mevsimsel Kaymalar
Ağustos enflasyonundaki yükselişin bir bölümünü teknik kaymalar açıklıyor. Vakıf üniversite ücretlerinin geçen yıl yalnızca Eylül ayında gerçekleşen artışı bu yıl Ağustos ve Eylül ayına bölündü; buna ek olarak hac ücretleri Kasım yerine Ağustos’a kaydı. TCMB, bu iki kalemin Ağustos enflasyonunu yaklaşık 0,25 puan artırdığını, buna karşın Eylül enflasyonunu eğitim hizmetleri kanalıyla mekanik olarak aşağı çekeceğini belirtti. Öncü veriler, mevsim etkilerinden arındırılmış aylık hizmet enflasyonunda yavaşlamaya işaret ediyor.
Enerji Fiyatları Öne Çıkan Risk
TCMB’nin özetlerde en net biçimde vurguladığı unsur enerji tarafı oldu. Küresel enerji fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin akaryakıt ve tüp gaz üzerinden enerji grubu yıllık enflasyonunu yukarı çekmeye devam etmesi bekleniyor. Jeopolitik gelişmelerin körüklediği bu fiyat baskısı, bankanın enflasyon görünümüne yönelik belirlediği başlıca yukarı yönlü risk olarak öne çıkıyor. PPK faizi sabit tutmuş olsa da enerji kaynaklı bu riskin seyri, yakın vadeli politika kararları üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.
