Rezervlerdeki Gerileme Eğilimi Sürüyor
TCMB’nin brüt rezervleri, 11 Eylül haftasında 5,5 milyar dolarlık düşüşle 178,7 milyar dolara geriledi. Eylül ayının ikinci haftasında da süren bu eğilim, rezerv kaybının kısa vadeli bir düzeltmeyle sınırlı kalmadığına işaret ediyor.
Net Rezerv Görünümü
Net rezervler aynı haftada yaklaşık 3,5 milyar dolar azalarak 62,2 milyar dolara indi. Piyasaların merkez bankasının gerçek rezerv gücünü ölçmek için yakından izlediği swap hariç net rezervler ise 53,4 milyar dolardan 50 milyar dolara geriledi. Bu eşiğin aşağısına yaklaşılması, döviz yönetimindeki hareket alanının sınırlı kalmaya devam ettiğini gösteriyor.
Politika ve Piyasa Açısından Anlamı
Brüt rezervlerdeki gerileme, TCMB’nin döviz müdahalesi yapıp yapmadığına dair soru işaretlerini canlı tutuyor. Swap hariç net rezervlerin 50 milyar dolar eşiğine inmesi, merkez bankasının yükümlülükler düşüldükten sonra geriye kalan tamponunun ne kadar daraldığını somut biçimde ortaya koyuyor. Kur baskısının devam ettiği bir ortamda bu tablonun yakından izlenmesi gerekiyor.
